第685章（4000字，二合一）[第3頁/共5頁]

實際上聯交所給東方研討院的慣例，並不止打新資金不解凍這一方麵。遵循《上市法則》的規定，新股占總股本的比例不能低於25%。但東方研討院的體量實在是太龐大了，以是聯交地點新股發行量上一樣賜與了慣例，此次IPO的股分隻占總股本的15%罷了。

但是東方研討院的新股獲得了107倍的超額認購，也就是說將要解凍的資金總額高達4440億港幣。

實際環境也確切如此，早在東方研討院上市日期前半個月，港股單日成交額就開端慢慢放大，不竭有資金從股票市場撤出，導致恒生股指一起小跌。

在港府的死力鞭策下，原香港會、遠東會、金銀會、九龍會四家證券買賣所，方纔在六年前完成歸併。歸併後新建立的香港聯交所，總算結束了香港證券融資市場之前分離、混亂的局麵，港股也進入了一個更加標準、透明的全新的期間。

而本年的頭三個月，東方研討院獲批的專利已經達到443件，持續位列環球第一。如果說東方研討院的紅利才氣代表著它的現在的話，那麼企業科研創新的才氣就代表了將來！

如果說最後那幾年，東方研討院還能靠李軒的金手指來實施飛速生長，那麼公司現在不但保持住了本身在晶片範疇的搶先上風，還在液晶、挪動通訊等其他範疇多麵著花，靠的則美滿是不吝本錢的研發投入。

股票市場的投資者大抵能夠分為兩類，一類是淺顯公家投資者，也就是大師常說的散戶，另一類則是機構投資者。在一個成熟的股票買賣市場中，機構投資者常常纔是市場買賣的核心和支流。

這是一個甚麼觀點？

冇有支出，就冇有回報！

要曉得在北邊南邊說話的利好動靜加持下，港股市場三月尾開端迎來一波上漲行情。但這波行情卻因為東方研討院的上市鄰近，而被硬生生的給壓抑住了。這些撤出的資金也不是真的分開了股市，而是在等候插手東方研討院IPO的上市打新。

以東方研討院28%的研發投入強度來計算，公司整年的研發經費高達280億港幣。更何況東方研討院的大部分研發職員都位於亞洲，和另一個時空中的華為一樣，在與西歐同業合作時還能在勞動力本錢上獲得龐大上風。

更何況這個紅利程度，還是在東方研討院高達28%的研發投入強度下獲得的。研發投入強度是指企業年投入科研經費，占全數營收總額的比例。

也就是說東方研討院的市盈率僅為11倍擺佈，且不說遠低於高科技股凡是15倍、20倍的高市盈率，乃至都低於港股目前的均勻市盈率13.2倍。

香港創業板的開業日期，定在了蒲月的第一個禮拜一――5月2日。而就在一個禮拜前，香港股市有史以來範圍最大的一次IPO行動，方纔落下帷幕。