第七百五十三章 金融槓桿[第1頁/共4頁]

次貸危急的範圍是驚人的，切身經曆過的郭守雲隻要想想就頭皮發麻，他不想讓美林再像上一世那樣涉入此中。

“…槓桿固然不需求調劑，但風險敞口，特彆是不動產投資的風險敞口絕對不能存在。這一點冇有任何籌議的餘地。”郭守雲直接道。

邁克爾・莫瑞茨點了點頭。疇昔五年多的實際證明，對於黃金、石油等期貨產品投資，郭守雲的才氣遠遠地超越了本身。

“黃金現貨！在包管充足穩妥的前提下，三倍黃金現貨。這也是對將來風險的對衝！”

雷曼、貝爾斯登、美林等金融機構持有太多不動產衍生債券的頭寸，一旦房地產市場下跌，建立在這些不動產上的金融產品代價也會下跌。本來能夠套利的買賣，現在不但賺不到錢，反而賠錢。如果投行本身的資金不敷賠的話，就意味著它呈現了活動性危急。

“如果把私募股權的大部分投資平倉，迴流的資金用在甚麼處所？”

“…回籠的資金投資美國藍籌股企業的優先股和企業債，但要避開金融股。”

當然，這也是華爾街五大投行，乃至是包含花旗、大通在內的統統具有投行停業的銀行都會乾的事。俗稱‘套利’。

“不需求，跟著全部市場的意向增加和減少就好。”

借出隔夜拆借的銀行，現在拿不回本身的資金，就意味著它呈現了虧損，如果虧損的範圍超出了它的自有資金，它也會呈現活動性危急。如果銀行是以而開張。就意味著全部金融體係都呈現了危急，這就叫體係性危急！

這些巨擘級彆的金融機構垮台或停業，直接引發了美國全部金融體係的危急。因為導火索是房地產次級存款，以是也叫‘次貸危急’。

“…在看不清前路的時候，我甘願穩妥一些！”

因為銀行吸納公家存款，同時放出存款，通過賺取利差來獲得利潤。但公家存款與存款之間冇法量化，偶然多，偶然少。為了製止呈現擠兌，威脅銀行的儲存，銀行必須儲存充足的現金。但留足充足的現金流會讓銀行的支出減少，同時還需求向美聯儲交納更多的籌辦金。

而作為一家投資銀行，你不成能把擺佈下跌的金融產品全數平倉，這也不實際。以是，最好的體例就是從黃金這類保值產品上做好對衝。當然，CDS也是一個不錯的挑選。但有美國國際銀行的經驗，到時候能不能拿到理賠都是一個題目。是以，想來想去，還是黃金最保險。市場充足大，上升空間也抱負，回款也快。

“把不動產衍生債券，以及與分歧產相乾的投資全數賣掉。這個過程能夠放寬到來歲年底。”

“目前美林銀行持有的資產組閤中，關於不動產衍出產品要全數賣掉嗎？”

次貸危急中，固然有毒資產集合在不動產及衍生金融產品範疇，但作為1929年後，美國發作的最大範圍的金融危急，它的風險是全部市場。到時候，不管是國債也好，企業債券也好，股票也罷，都會呈現分歧程度的下跌。