第4章 中國股市的趨勢(1)[第1頁/共4頁]

在中國最底子的一個身分就是政策身分，那麼你就把政策身分弄清楚，起碼這個大市場你不出錯。

王牧笛：這就是一個反諷，因為巴菲特講究的是耐久持有，一旦間歇性了，那離巴菲特遠著呢。

（佳賓先容：時寒冰，財經媒體人）

郎鹹平：你的意義是不是隨時隨地都找一些市盈率低的股票出來，管它甚麼好不好，壞不壞。

郎鹹平：以是巴菲特很簡樸。我舉個例子，他為甚麼隻投資道瓊斯33或者是標準普爾500？美國當局已經幫他做了挑選了。股票市場幫他做了挑選就是道瓊斯內裡不好的股票頓時退市，好的放出來，是以它內裡必然都是好股票。標準普爾500呢，也是一樣，這就是為甚麼他投資這些公司不成能虧。

郎鹹平：以是遵循你的這類說法，這類外在環境會促使股價進一步地動亂向上，這對當局是最無益的，那你以為當局會透過甚麼體例來拉抬？

郎鹹平：風險更大說不定。

時寒冰：中國的“巴菲特”，我把他定義成階段性、間歇性“巴菲特”。一會兒是“巴菲特”，他一會兒冇了。毛一褪，他錢又冇了。你看2007年股市大漲的時候，有多少“巴菲特”？

時寒冰：對。你不是本身增加財產性支出，真正的增加財產性支出是甚麼時候，在股市跌到1600多點了。當時國度4萬億計齊截出台，我就在部落格內裡買水泥股，為甚麼？你想，建公路、修鐵路、修港口，那麼大的根基扶植項目標投資另有保障性住房，全都是跟水泥、鋼材有關。但是呢，鋼材的盤子太大，水泥的盤子相對來講要小，並且它產能相對來講比鋼材好點。厥後我就做水泥，水泥當時候很短時候就贏利了嘛。然後它這個4萬億救市性計齊截出來今後，並冇有錢去落實這個打算，我們看一下中心的財務，就鼎新開放而言，從1980年到2008年這麼長的時候內，它除了1985年有25億的賬麵紅利，其他年年都是赤字。處所財務據瑞銀估計，到2010年赤字總額將超越13萬億，底子就冇有錢做這個項目，這時如何辦呢？必定要發行鈔票，這個時候如果貨幣貶值，那麼資產代價就會上漲，以是說我當時在2008年年底，就提出了一個觀點，資本為王，就是投資資本類的股票，資本類的股票必定會上漲的。

王牧笛：以是中國股市，這高價股老是在不竭地竄改。明天的高價股能夠就是明天的渣滓股，明天的渣滓股又變成高價股。

但它這類上升的力度非常弱，並且可持續性現在還冇法肯定，就是出口這一塊是不可的。然後消耗的這一塊呢，也是不可的。我們中國的消耗底子題目是：老百姓支出低，太貧困，貧富差異加大。